Ảnh minh họa
Đồng USD tăng giá mạnh nhất 8 tháng, NHNN bán ngoại tệ can thiệp
Trong tháng 3, chỉ số DXY đã có tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 7/2025 khi bật lên 100,51 điểm vào cuối tháng 3, tăng 3% so với cuối tháng 2 và cao hơn 2,3% so với đầu năm.
Động lực chính đến từ diễn biến leo thang của xung đột tại Trung Đông, làm gia tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng và đẩy giá dầu thế giới tăng mạnh ngay từ đầu tháng. Có thời điểm giá dầu tiến sát mốc 120 USD/thùng – mức cao nhất trong vòng 4 năm. Trong bối cảnh dầu được định giá bằng USD, đà tăng của giá năng lượng đã trực tiếp hỗ trợ sức mạnh của đồng bạc xanh. Đồng thời, áp lực lạm phát gia tăng cũng khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng thận trọng hơn đối với lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed.
Theo công cụ FedWatch, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay gần như bị triệt tiêu, trong khi thời điểm hạ lãi suất tiếp theo được đẩy lùi tới tháng 10/2027. Trước đó, trong cuộc họp ngày 18/3, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3,5% - 3,75% khi áp lực lạm phát vẫn dai dẳng và rủi ro địa chính trị gia tăng.
Trong nước, áp lực từ đồng USD mạnh đã khiến tỷ giá USD/VND tăng nhanh trong tháng 3. Tỷ giá liên ngân hàng tăng 1,1% so với tháng trước, lên 26.345 VND/USD, trong khi tỷ giá trung tâm nhích nhẹ 0,2% lên 25.102 VND/USD.
Áp lực tỷ giá còn đến từ yếu tố thương mại khi cán cân hàng hóa tiếp tục thâm hụt khoảng 0,53 tỷ USD trong nửa đầu tháng 3, nâng mức nhập siêu lũy kế từ đầu năm lên 3,51 tỷ USD tính đến ngày 15/3.
Trước diễn biến này, Ngân hàng Nhà nước đã chủ động can thiệp thông qua việc bán USD kỳ hạn 180 ngày (có hủy ngang) cho các tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ âm với giá 26.850 VND/USD. Giải pháp này vừa giúp ổn định tâm lý thị trường, vừa duy trì dư địa dự trữ ngoại hối trong trường hợp áp lực tỷ giá hạ nhiệt và các giao dịch bị hủy. Trước đó, cơ quan điều hành cũng đã ba lần triển khai bán USD kỳ hạn trong năm 2025 nhằm giảm sức ép lên thị trường ngoại hối.
Ngân hàng Nhà nước hút ròng hơn 114.000 tỷ, lãi suất đồng loạt tăng
Ở thị trường tiền tệ, sau Tết Nguyên đán, Ngân hàng Nhà nước chuyển sang trạng thái hút ròng khi áp lực thanh khoản giảm dần. Trong tháng 3, tổng lượng bơm qua kênh OMO đạt khoảng 491,3 nghìn tỷ đồng, trong khi lượng đáo hạn lên tới hơn 605,8 nghìn tỷ đồng, tương ứng mức hút ròng gần 114,6 nghìn tỷ đồng – cao nhất kể từ tháng 10/2024. Qua đó, quy mô OMO lưu hành giảm mạnh xuống còn hơn 290 nghìn tỷ đồng.
Diễn biến này kéo theo biến động mạnh trên thị trường liên ngân hàng. Lãi suất qua đêm giảm sâu trong nửa đầu tháng, từ 10,5% xuống 3,7% vào ngày 16/3, trước khi bật tăng trở lại lên 9,3% vào cuối tháng. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần tăng lên 8,9%, trong khi các kỳ hạn dài hơn (1–6 tháng) chỉ tăng nhẹ, dao động quanh 7,6% - 7,9%.
Trên thị trường 1, xu hướng tăng lãi suất huy động tiếp tục lan rộng trong tháng 3, không chỉ ở các ngân hàng quy mô nhỏ mà còn mở rộng sang nhóm ngân hàng lớn, bao gồm cả Big4. Lãi suất niêm yết tăng chủ yếu ở các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên, với biên độ 0,1% - 1,4%. Đáng chú ý, khảo sát thực tế cho thấy lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng cao hơn đáng kể so với mức công bố, thậm chí xuất hiện mức lên tới 9%/năm cho kỳ hạn từ 6 tháng trở lên.
Theo thống kê từ đầu tháng 3 đến nay đã có hơn 20 ngân hàng tăng lãi suất huy động gồm: VPBank, Sacombank, VietBank, MB, SHB, NCB, Techcombank, VietinBank, BIDV, Vietcombank, Agribank,.... Trong đó, nhiều ngân hàng đã có 2 - 4 lần tăng lãi suất.
